Grüne ETFs: nachhaltig investieren mit börsengehandelten Fonds

Grüne ETFs verbinden die einfache Handelbarkeit eines börsengehandelten Indexfonds mit dem Anspruch, bei der Geldanlage Umwelt- und Nachhaltigkeitsaspekte zu berücksichtigen. Sie können Unternehmen ausschließen, die in bestimmten Branchen tätig sind, oder gezielt Firmen aufnehmen, die etwa bei Klimaschutz und Ressourcenschonung vergleichsweise gut abschneiden. Doch „grün“ ist kein einheitlich geschütztes Qualitätsversprechen: Wer einen passenden ETF sucht, sollte deshalb genau prüfen, welche Regeln hinter dem Fonds stehen.

Was ist ein grüner ETF?

Ein ETF (Exchange Traded Fund) bildet in der Regel einen Index nach. Bei einem grünen ETF enthält dieser Index Aktien oder Anleihen, die anhand festgelegter Nachhaltigkeitskriterien ausgewählt oder gewichtet werden. Welche Kriterien gelten, hängt vom jeweiligen Index und Fonds ab.

Häufige Ansätze sind:

• Ausschlusskriterien: Bestimmte Geschäftsfelder oder Tätigkeiten werden ausgeschlossen, beispielsweise Kohleförderung, Tabak oder kontroverse Waffen. Die konkreten Regeln unterscheiden sich von Fonds zu Fonds.
• Best-in-Class: Aus jeder Branche werden Unternehmen ausgewählt, die bei bestimmten Nachhaltigkeitskennzahlen besser abschneiden als ihre Vergleichsunternehmen.
• ESG-Integration: Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführungsaspekte fließen in die Auswahl oder Gewichtung der Wertpapiere ein.
• Klima- und Übergangsstrategien: Indizes können Unternehmen anhand von Klimazielen, Emissionen oder ihrer Ausrichtung auf eine kohlenstoffärmere Wirtschaft gewichten.
• Themenorientierte Anlagen: Manche Fonds konzentrieren sich auf bestimmte Bereiche wie erneuerbare Energien, Energieeffizienz oder Wasserwirtschaft.

Grüne ETFs sind nicht alle gleich

Die Bezeichnungen „grün“, „nachhaltig“ und „ESG“ werden nicht immer gleich verwendet. Ein ESG-ETF kann beispielsweise Unternehmen aus vielen Branchen enthalten, sofern sie die Kriterien des Index erfüllen. Ein thematischer ETF für erneuerbare Energien setzt dagegen gezielt auf einen engeren Wirtschaftsbereich. Ein Fonds mit strengen Ausschlüssen kann wiederum ganz andere Unternehmen enthalten als ein Fonds, der vor allem die Nachhaltigkeitsbewertungen innerhalb jeder Branche berücksichtigt.

Auch die verwendeten Daten und Bewertungsmethoden können voneinander abweichen. Verschiedene Anbieter können dasselbe Unternehmen unterschiedlich beurteilen. Deshalb lohnt es sich, nicht allein auf den Namen oder ein Nachhaltigkeitssiegel zu achten, sondern die Indexregeln und Fondsunterlagen zu lesen.

Vorteile grüner ETFs

• Breite Streuung: Ein ETF kann in viele Wertpapiere investieren. Wie breit die Streuung tatsächlich ist, hängt jedoch vom zugrunde liegenden Index ab.
• Einfache Handelbarkeit: ETFs werden meist an der Börse gehandelt und lassen sich häufig unkompliziert in ein Wertpapierdepot aufnehmen.
• Transparente Regeln: Indexmethodik und Fondsinformationen zeigen, nach welchen Kriterien die Wertpapiere ausgewählt werden.
• Nachhaltigkeitspräferenzen berücksichtigen: Anlegerinnen und Anleger können Fonds auswählen, deren Ausschlüsse oder Schwerpunkte den eigenen Vorstellungen entsprechen.

Worauf Anlegerinnen und Anleger achten sollten

Indexmethodik und Ausschlüsse prüfen

Im Informationsblatt und in der Indexmethodik steht, welche Unternehmen aufgenommen oder ausgeschlossen werden. Wichtig ist auch, wie der Fonds mit Unternehmen umgeht, die nur einen Teil ihres Umsatzes in einem umstrittenen Geschäftsfeld erzielen. Ausschlussgrenzen und Definitionen können sich deutlich unterscheiden.

Zusammensetzung und Streuung ansehen

Ein Blick auf die größten Positionen, Länder und Branchen zeigt, wie der ETF tatsächlich investiert. Ein stark thematisch ausgerichteter Fonds kann auf wenige Branchen oder Unternehmen konzentriert sein. Das kann zu stärkeren Kursschwankungen führen als bei einem breit gestreuten Aktienfonds.

Kosten und Abbildungsqualität vergleichen

Die laufenden Kosten, häufig als Gesamtkostenquote (TER) angegeben, sind ein Vergleichspunkt. Zusätzlich können Handelskosten, Spreads und Abweichungen von der Indexentwicklung eine Rolle spielen. Die TER allein zeigt daher nicht sämtliche Kosten und Unterschiede eines Fonds.

Replikationsmethode und Ausschüttung beachten

ETFs können ihren Index direkt nachbilden, indem sie die Wertpapiere tatsächlich kaufen, oder indirekt über andere Finanzinstrumente. Außerdem gibt es ausschüttende und thesaurierende Fonds: Ausschüttende ETFs zahlen Erträge aus, während thesaurierende ETFs sie im Fonds wiederanlegen. Welche Variante passt, hängt von den persönlichen Zielen und Umständen ab.

Nachhaltigkeitsversprechen kritisch hinterfragen

Ein grüner ETF ist nicht automatisch frei von Unternehmen, deren Geschäftsmodelle umstritten sind. Auch ein Fonds mit Klimaschwerpunkt kann noch Unternehmen aus emissionsintensiven Branchen enthalten, etwa wenn der Index deren Übergangspläne berücksichtigt. Wer bestimmte Tätigkeiten vermeiden möchte, sollte die konkreten Ausschlussregeln kontrollieren.

Welche Risiken gibt es?

Grüne ETFs unterliegen den allgemeinen Risiken der jeweiligen Anlageklasse. Ein Aktien-ETF kann im Wert erheblich schwanken; Verluste sind möglich. Nachhaltigkeitskriterien schützen nicht vor Kursrückgängen. Zudem können Branchen- oder Themenfonds weniger breit aufgestellt sein und stärker von einzelnen Märkten, Technologien oder politischen Entwicklungen abhängen.

Bei Anleihen-ETFs spielen unter anderem Zinsänderungen und die Kreditwürdigkeit der Emittenten eine Rolle. Auch Währungsschwankungen können sich auf die Wertentwicklung auswirken, wenn ein Fonds in ausländische Märkte investiert.

So lässt sich ein grüner ETF vergleichen

Eine sinnvolle Prüfung beginnt mit den eigenen Nachhaltigkeitsvorstellungen: Welche Branchen sollen ausgeschlossen werden? Ist eine breite Streuung wichtiger als ein bestimmtes Umwelt-Thema? Anschließend können Fonds anhand folgender Punkte verglichen werden:

1. Anlageklasse und zugrunde liegender Index
2. Nachhaltigkeitsansatz und konkrete Ausschlusskriterien
3. Anzahl der Positionen sowie Länder- und Branchenverteilung
4. Laufende Kosten und Abweichung vom Index
5. Fondsgröße, Alter und Handelsliquidität
6. Replikationsmethode und Umgang mit Erträgen
7. Risiken und Anlagehorizont

Fazit

Grüne ETFs können eine Möglichkeit sein, Geldanlage und persönliche Nachhaltigkeitspräferenzen miteinander zu verbinden. Entscheidend ist jedoch, was „grün“ im konkreten Fonds bedeutet. Indexregeln, Ausschlüsse, Zusammensetzung, Kosten und Risiken sollten sorgfältig geprüft werden. Ein Nachhaltigkeitslabel allein ersetzt diese Prüfung nicht – und auch ein nachhaltig ausgerichteter ETF bleibt eine Anlage mit möglichen Verlusten.

Dieser Artikel dient ausschließlich der allgemeinen Information und stellt keine Anlageberatung dar. Vor einer Anlageentscheidung sollten die offiziellen Fondsunterlagen und die persönlichen finanziellen Verhältnisse berücksichtigt werden.

 

Häufig gestellte Fragen zu Grünen ETFs: Nachhaltigkeit, Risiken und Auswahlkriterien

1. Was sind grüne ETFs und wie funktionieren sie?
2. Woran erkenne ich, ob ein ETF wirklich nachhaltig ist?
3. Welche Unternehmen und Branchen schließen grüne ETFs aus?
4. Welche Risiken haben grüne ETFs?
5. Wie unterscheiden sich ESG-, SRI- und Klima-ETFs?
6. Worauf sollte ich beim Vergleich grüner ETFs achten?

Was sind grüne ETFs und wie funktionieren sie?

Grüne ETFs sind börsengehandelte Indexfonds, die bei der Auswahl ihrer Anlagen bestimmte Umwelt-, Sozial- oder Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen. Sie bilden einen Index nach, der beispielsweise Unternehmen aus bestimmten Branchen ausschließt, Firmen mit besseren Nachhaltigkeitsbewertungen bevorzugt oder gezielt in Themen wie erneuerbare Energien investiert. Anlegerinnen und Anleger können so mit einem einzigen Fonds in mehrere Wertpapiere investieren. Welche Unternehmen tatsächlich enthalten sind und wie streng die Kriterien ausfallen, unterscheidet sich jedoch je nach ETF. Daher lohnt sich ein Blick auf die Indexmethodik und die Fondsunterlagen.

Woran erkenne ich, ob ein ETF wirklich nachhaltig ist?

Ob ein ETF wirklich nachhaltig ist, lässt sich nicht allein am Namen oder an Begriffen wie „grün“ und „ESG“ erkennen. Prüfen Sie im Factsheet und in der Indexmethodik, welche Unternehmen enthalten sind, welche Branchen oder Geschäftsfelder ausgeschlossen werden und wie Nachhaltigkeitsdaten bewertet werden. Achten Sie außerdem auf die größten Positionen und darauf, ob der Fonds breit gestreut oder auf ein bestimmtes Thema konzentriert ist. Da Anbieter unterschiedliche Kriterien und Daten verwenden, können sich ETFs mit ähnlicher Bezeichnung deutlich unterscheiden. Nachhaltigkeitssiegel und regulatorische Angaben können bei der Orientierung helfen, ersetzen aber nicht den Blick in die Fondsunterlagen.

Welche Unternehmen und Branchen schließen grüne ETFs aus?

Welche Unternehmen und Branchen grüne ETFs ausschließen, hängt von den Regeln des jeweiligen Fonds ab. Häufig betreffen Ausschlüsse Unternehmen, die an Kohleförderung, Waffen, Tabak oder bestimmten fossilen Energieträgern beteiligt sind. Manche ETFs berücksichtigen außerdem Geschäftsfelder wie Glücksspiel oder kontroverse Geschäftspraktiken. Die Kriterien sind jedoch nicht einheitlich: Bei einigen Fonds reicht bereits ein geringer Umsatzanteil aus, bei anderen gelten bestimmte Schwellenwerte oder Ausnahmen. Ein Blick in die Ausschlussliste und die Indexmethodik des ETF zeigt, welche Regeln konkret gelten.

Welche Risiken haben grüne ETFs?

Grüne ETFs unterliegen den üblichen Anlagerisiken: Ihre Kurse können schwanken, und es sind Verluste möglich. Fonds mit engem Themenfokus oder strengen Auswahlkriterien können zudem weniger breit gestreut sein und stärker von einzelnen Branchen oder Unternehmen abhängen. Auch Wechselkurse und die Abweichung des Fonds von seinem Index können die Wertentwicklung beeinflussen. Nachhaltigkeitsbewertungen und Ausschlussregeln unterscheiden sich je nach Anbieter; die Bezeichnung „grün“ garantiert daher weder eine bestimmte Wirkung noch eine risikofreie Anlage.

Wie unterscheiden sich ESG-, SRI- und Klima-ETFs?

ESG-, SRI- und Klima-ETFs unterscheiden sich vor allem darin, wie sie Nachhaltigkeit in die Auswahl ihrer Anlagen einbeziehen. ESG-ETFs berücksichtigen Kriterien aus den Bereichen Umwelt, Soziales und Unternehmensführung, wobei die konkreten Anforderungen je nach Index stark variieren. SRI-ETFs („Socially Responsible Investing“) wenden häufig strengere Ausschlüsse an, etwa für bestimmte Branchen oder Geschäftspraktiken, und wählen gezielt Unternehmen aus, die festgelegte soziale und ökologische Standards erfüllen. Klima-ETFs richten den Fokus auf Klimaschutz: Sie können beispielsweise Unternehmen mit geringeren Emissionen stärker gewichten, fossile Geschäftsbereiche ausschließen oder eine Ausrichtung an bestimmten Klimazielen anstreben. Die Begriffe sind jedoch nicht einheitlich definiert; deshalb sollten Anlegerinnen und Anleger stets die Auswahlregeln und Ausschlüsse des jeweiligen Fonds prüfen.

Worauf sollte ich beim Vergleich grüner ETFs achten?

Beim Vergleich grüner ETFs sollten Sie zuerst die Nachhaltigkeitskriterien und Ausschlüsse prüfen: Welche Branchen oder Geschäftsfelder werden vermieden, und wie werden die verbleibenden Unternehmen ausgewählt? Sehen Sie sich außerdem Index, Fondsbestandteile sowie die Länder- und Branchenverteilung an, um Streuung und mögliche Schwerpunkte einzuschätzen. Vergleichen Sie auch laufende Kosten, Abweichung vom Index, Fondsgröße und Replikationsmethode. Ein „grünes“ Etikett allein sagt wenig aus – entscheidend ist, ob die konkreten Regeln zu Ihren Vorstellungen passen.